2011年及中长期政府将继续大力扶持农机发展。据报导,2010年中央财政农机购置补贴资金达155亿元,比2009年多25亿元,共补贴购置各类农机具525万台(套),受益农户约400万户。农机总动力同比增长5.1%,达到9.2亿千瓦;农作物耕种收机械化水准同比增长3个百分点,达到52%,超过“十一五”规划目标的45%;2010年全年农机工业总产值有望达到2700亿元以上,同比增长达20%左右,与去年相当。粮食生产能力规划(2009~2020)新增1000亿斤,农业机械化将是重要手段。
2011年预计农机购置补贴达人民币170-180亿元,增加15-25亿元,之後或许还有追加,据悉首批110亿元补贴已经下拨到各省,相比今年是直到4月份时才下拨。因此明年应该不会出现今年年初农机销售时时未启动,大量农机积压在销售端的情况。且明年过年较早,农机销售高峰预计将在3月初开始到来。
大轮拖行业将受益於全国推广深松整地作业。我国将力争到2015年,全国适宜耕地全部深松一遍(我国适宜深松作业的面积约为7亿亩),年均深松作业达到2.3亿亩以上,然会进入“同一地块三年深松一次”的良性回圈。我国将加大对深松整地作业机具购机补贴政策支持力度,优先扶持发展大马力拖拉机和深松机。据统计,2010年全国出动各类拖拉机24.6万台、深松整地机25.7万台,共完成农机深松整地作业1.4亿亩;今年全国补贴农户购买大中型拖拉机23万台,深松机2.2万台。由於大马力拖拉机和配套深松机的保有量不足,制约了深松作业面积扩大,因此2011年政府仍将大力补贴购置大轮拖(80马力以上机型)和深松机,并补贴深松作业。2011年规划作业面积为1.48亿亩,则需26万台大拖,新增1.5万台,占2010年产量的17.2%;如按年均深松作业达到2.3亿亩要求来算,则需要大拖拉机40万台。
农机合作社的兴起,促进大型农机具的产销。全国现有的20多万个农机合作社等农机服务组织,农机专业合作社总数预计达到2万个,同比增长34.23%。由於单个合作社耕种面积广,对大型农机具需求甚大。据悉黑龙江省440个现代农机专业合作社所就拥有3000多台180马力以上拖拉机,得以较好完成秋季深松整地作业。
维持农机业买进评级。由於以上原因,我们认为2011年农机行业,尤其是大轮拖行业将继续保持较快发展,并将好於2010年。我们看好第一拖拉机(0038.HK,TP:HK$10.53)。潜在升幅为20.4%。作为拖拉机龙头企业,公司拥有中国领先的技术,将受益於大轮拖行业的快速发展契机,并预计能在未来形成进口替代。